पूंजी बाजार के लिए एनएसई आईपीओ लैंडमार्क इवेंट; खुदरा निवेशक बाजार की रीढ़ बने हुए हैं: प्रणव हल्दिया
मुंबई, 12 सितंबर (भाषा) नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (एनएसई) का आगामी आरंभिक सार्वजनिक निर्गम (आईपीओ) भारत के प्राथमिक पूंजी बाजार के लिए एक ऐतिहासिक घटना है, जबकि खुदरा निवेशकों की निरंतर भागीदारी और संस्थागत पूंजी की बढ़ती भूमिका देश के पूंजी-बाजार पारिस्थितिकी तंत्र को मजबूत कर रही है।
एएनआई से बात करते हुए, हल्दिया ने कहा कि एनएसई आईपीओ का निवेशकों द्वारा लंबे समय से इंतजार किया जा रहा है और इसका प्रस्तावित लॉन्च भारत के प्राथमिक बाजार के लिए एक महत्वपूर्ण विकास है।
“एनएसई आईपीओ निश्चित रूप से भारत में प्राथमिक पूंजी बाजार के लिए एक ऐतिहासिक घटना है। यह बहुत लंबे समय से प्रतीक्षित है, “हल्दिया ने कहा।
बाजार की अन्य बुनियादी ढांचा कंपनियों के मूल्यांकन पर एनएसई आईपीओ के संभावित प्रभाव के बारे में पूछे जाने पर, हल्दिया ने कहा कि एनएसई शेयरों का मूल्यांकन पहले ही गैर-सूचीबद्ध बाजार में परिलक्षित होता है और इसे अन्य बाजार बुनियादी ढांचा संस्थानों (एमआईआई) के मूल्यांकन में शामिल किया गया है।
उन्होंने कहा, ‘मुझे सिर्फ इस आईपीओ की वजह से वैल्यूएशन में ज्यादा बदलाव नहीं दिख रहा है।
हल्दिया ने कहा कि बाजार बुनियादी ढांचा क्षेत्र के लिए आईपीओ के प्रभाव का आकलन करते समय अन्य स्टॉक एक्सचेंज सबसे प्रत्यक्ष तुलना होगी।
उन्होंने कहा, ‘मुझे नहीं लगता कि इस आईपीओ की वजह से कोई बड़ा बदलाव हो रहा है।
हल्दिया ने कहा कि भू-राजनीतिक चुनौतियों, बाजार में उतार-चढ़ाव और विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों (एफपीआई) की निकासी के बावजूद घरेलू निवेशकों ने भारतीय शेयर बाजारों को मजबूत समर्थन देना जारी रखा है।
उन्होंने कहा कि खुदरा निवेशक भारतीय बाजार का समर्थन करने वाली एक प्रमुख शक्ति बन गए हैं, विशेष रूप से म्यूचुअल फंड में व्यवस्थित निवेश योजनाओं (एसआईपी) के माध्यम से।
हल्दिया ने कहा, ‘भारतीय बाजार अनिवार्य रूप से भारत के खुदरा निवेशकों के कंधों पर चल रहा है, जो पिछले कुछ वर्षों से लगातार बाजारों का समर्थन कर रहे हैं।
उन्होंने कहा कि विदेशी निवेशकों के बहिर्वाह के संदर्भ में घरेलू निवेशकों की भूमिका विशेष रूप से महत्वपूर्ण हो गई है। हल्दिया के अनुसार, पहले की अवधि में, पर्याप्त एफपीआई बाहर निकलने से बाजार में गहरा सुधार होता था. हालांकि, मजबूत घरेलू प्रवाह ने बाजार को समर्थन प्रदान करने में मदद की है।
हल्दिया ने कहा कि भारतीय निवेशक एसआईपी के माध्यम से म्यूचुअल फंडों में महत्वपूर्ण राशि का निवेश कर रहे हैं, जो द्वितीयक और प्राथमिक दोनों बाजारों में महत्वपूर्ण खरीदार के रूप में उभरे हैं।
उन्होंने यह भी बताया कि विदेशी निवेशक भारत के आईपीओ बाजार में भाग लेना जारी रखते हैं, भले ही वे द्वितीयक बाजार से बाहर निकल रहे हों, जो भारत के प्राथमिक पूंजी बाजार की निरंतर अपील का संकेत देता है।
इस बहस पर कि क्या प्रवर्तक नई पूंजी जुटाने के बजाय अपनी होल्डिंग्स का मौद्रिकरण करने के लिए आईपीओ का तेजी से उपयोग कर रहे हैं, हल्दिया ने कहा कि कंपनी की गुणवत्ता और मूल्यांकन पर ध्यान केंद्रित किया जाना चाहिए, जिस पर वह बाजार में आती है।
उन्होंने कहा, ‘आईपीओ मूल रूप से दो चीजों के बारे में होता है, कंपनी की गुणवत्ता और वह मूल्यांकन जिस पर यह आ रहा है। चाहे वह नई पूंजी जुटाई जा रही हो या ओएफएस गौण है,” उन्होंने कहा।
हल्दिया ने कहा कि विकास पूंजी प्रदान करने में एंजेल निवेशकों, उद्यम पूंजी निवेशकों और निजी इक्विटी निवेशकों की बढ़ती भूमिका ने उस रास्ते को बदल दिया है जिसके माध्यम से कंपनियां सार्वजनिक बाजार में प्रवेश करने से पहले विकास करती हैं।
उन्होंने कहा कि ये निवेशक व्यवसायों को बड़े पैमाने पर बढ़ाने, शासन तंत्र स्थापित करने और परिपक्वता के स्तर तक पहुंचने में मदद करते हैं जो उन्हें सार्वजनिक लिस्टिंग प्राप्त करने में सक्षम बनाता है। उनके विचार से यह आईपीओ बाजार में प्रवेश करने वाली कंपनियों का आकलन करने वाले खुदरा निवेशकों को अधिक सुविधा प्रदान करता है।
हल्दिया ने कहा, ‘यह परिपक्व पूंजी बाजार पारिस्थितिकी तंत्र के बारे में मेरे विचार में एक संकेत है।
प्रवर्तकों और अन्य शुरुआती निवेशकों द्वारा आईपीओ के दौरान हिस्सेदारी बेचने के बारे में हल्दिया ने कहा कि इस तरह के लेन-देन को स्वत: नकारात्मक रूप से नहीं देखा जाना चाहिए। उन्होंने कहा कि उद्यमी व्यवसायों के निर्माण में पर्याप्त जोखिम उठाते हैं और उन्हें अपने निवेश का हिस्सा प्राप्त करने की अनुमति देने से भविष्य की उद्यमिता को भी प्रोत्साहित किया जा सकता है।
हल्दिया ने कहा कि निवेशकों के लिए अधिक महत्वपूर्ण विचार आईपीओ के बाद प्रवर्तक की शेष हिस्सेदारी है, विशेष रूप से क्या प्रमोटर एक महत्वपूर्ण हिस्सेदारी बनाए रख रहा है या केवल एक अल्पांश हिस्सेदारी बेच रहा है.
उन्होंने कहा कि आईपीओ के समय वेंचर कैपिटल और प्राइवेट इक्विटी निवेशकों द्वारा बाहर निकलना भी जरूरी नहीं कि एक नकारात्मक विकास हो, क्योंकि वे किसी कंपनी के विकास और उसके स्वामित्व ढांचे में एक प्राकृतिक चरण का प्रतिनिधित्व कर सकते हैं।
ये टिप्पणियां तब आती हैं जब भारत का प्राथमिक पूंजी बाजार घरेलू और विदेशी निवेशकों का ध्यान आकर्षित कर रहा है, एनएसई आईपीओ देश के बाजार बुनियादी ढांचे के परिदृश्य के लिए एक महत्वपूर्ण मील का पत्थर होने की उम्मीद है। (एएनआई)
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