भारतीय बाजारों में विदेशी संस्थागत निवेशकों की वापसी रुपये की स्थिरता, पश्चिम एशिया की स्थिति पर निर्भर करती है, न कि केवल कर राहत पर: अंबरीश बालिगा

नयी दिल्ली, 3 नवंबर (भाषा) विदेशी संस्थागत निवेशकों (एफआईआई) की भारतीय शेयर बाजारों में निरंतर वापसी न केवल दीर्घकालिक पूंजीगत लाभ (एलटीसीजी) कराधान में संभावित राहत पर निर्भर करेगी, बल्कि रुपये में स्थिरता और पश्चिम एशिया में भू-राजनीतिक स्थिति में सुधार पर भी निर्भर करेगी।

बालिगा ने कहा कि एलटीसीजी कर को हटाने से निवेशकों की धारणा को काफी बढ़ावा मिल सकता है, क्योंकि विदेशी निवेशकों को पूंजीगत लाभ कराधान और रुपये के मूल्यह्रास के संयुक्त प्रभाव का सामना करना पड़ा है।

हालांकि, उन्होंने कहा कि मुद्रा परिदृश्य और भू-राजनीतिक घटनाक्रम विदेशी धन प्रवाह की दिशा निर्धारित करने में महत्वपूर्ण कारक बने रहेंगे।

उन्होंने कहा, ‘अगर ये चीजें ठीक हो जाती हैं तो मुझे लगता है कि विदेशी निवेशक वापस आ जाएंगे। लेकिन अभी यह कहना बहुत मुश्किल है कि क्या यह एफआईआई की नई वापसी की शुरुआत है या क्या यह 2027 में होगा, “बालिगा ने एक विशेष बातचीत में एएनआई को बताया।

लॉन्ग-टर्म कैपिटल गेन (एलटीसीजी) टैक्स एक लेवी है जो रियल एस्टेट, लिस्टेड स्टॉक या म्यूचुअल फंड जैसी पूंजीगत परिसंपत्तियों को बेचने से अर्जित मुनाफे पर लगाया जाता है, जो इक्विटी के लिए 12 महीने से अधिक समय तक आयोजित किया जाता है।

जबकि पूंजीगत लाभ कराधान भारत में 1947 से मौजूद है, शेयर बाजार में निवेश को प्रोत्साहित करने के लिए प्रतिभूति लेनदेन कर (एसटीटी) के बदले 2004 में सूचीबद्ध इक्विटी शेयरों पर कर को पूरी तरह से समाप्त कर दिया गया था।

हालांकि, सरकार ने 2018 में सूचीबद्ध इक्विटी पर एलटीसीजी कर को धारा 112ए के तहत 10 प्रतिशत की दर से फिर से शुरू किया, जिसे बाद में 2024 में 1.25 लाख रुपये की वार्षिक छूट सीमा से अधिक लाभ के लिए 12.5 प्रतिशत की दर से संशोधित किया गया था।

उन्होंने लाभांश कराधान पर भी चिंता जताई और तर्क दिया कि लाभांश कर के बाद की आय से वितरित किया जाता है और इसलिए दोहरे कराधान के अधीन हैं।

उन्होंने कहा कि एलटीसीजी और लाभांश कराधान दोनों पर ध्यान देने से विदेशी और घरेलू निवेशकों के बीच धारणा में सुधार हो सकता है।

हालांकि, उन्होंने कहा कि विदेशी निवेशकों को निरंतर तरीके से वापस लाने के लिए अकेले कर परिवर्तन पर्याप्त नहीं हो सकते हैं। पश्चिम एशिया संघर्ष एक प्रमुख चिंता का विषय बना हुआ है, क्योंकि इसका समाधान कच्चे तेल की कीमतों पर दबाव कम कर सकता है और भारतीय रुपये का समर्थन कर सकता है, जिसका तेजी से अवमूल्यन हुआ है।

तेल की कीमतों में कमी से रुपये में कुछ हद तक सुधार और स्थिर बने रहने में मदद मिल सकती है, जो भारतीय परिसंपत्तियों से रिटर्न का आकलन करने वाले विदेशी निवेशकों के लिए एक महत्वपूर्ण विचार है।

महीनों की भारी बिकवाली के बाद हाल ही में विदेशी निवेशकों की लिवाली पर, बालिगा ने प्रवाह के कुछ सत्रों को निरंतर वापसी की पुष्टि के रूप में मानने के खिलाफ आगाह किया।

उन्होंने कहा कि रिकॉर्ड विदेशी बिकवाली के बावजूद भारतीय बाजारों ने पिछले दो वर्षों में काफी गहराई का प्रदर्शन किया है, जिससे पता चलता है कि बाजार बड़े बहिर्वाह को अवशोषित कर सकता है।

बालिगा ने कहा कि भारत की आर्थिक वृद्धि की संभावनाएं इसे वैश्विक निवेशकों के लिए एक महत्वपूर्ण गंतव्य बनाती रहेंगी।

घरेलू शेयर बाजारों में हालिया सुधार को उम्मीद से बेहतर कॉरपोरेट आय और पश्चिम एशिया की स्थिति में सुधार की उम्मीदों से भी समर्थन मिला है।

बालिगा ने कहा कि दूसरी तिमाही की कमाई काफी अच्छी रही है, कई कंपनियों ने बाजार की उम्मीदों से ऊपर की संख्या की रिपोर्ट की है।

उन्होंने कहा कि भू-राजनीतिक तनाव और संभावित कर परिवर्तनों पर सकारात्मक परिणाम लगभग दो साल के खराब प्रदर्शन के बाद भारतीय शेयर बाजारों को और समर्थन प्रदान कर सकते हैं।

हालांकि, उन्होंने चेतावनी दी कि यह निष्कर्ष निकालना जल्दबाजी होगी कि बाजार नीचे आ गए हैं, यह कहते हुए कि निवेशकों को यह देखने की आवश्यकता होगी कि अगले कुछ हफ्तों में विकास कैसे सामने आता है।